Donald Trump relance une offensive contre la Réserve fédérale américaine, exigeant une baisse immédiate des taux d’intérêt.
Face à lui, Jerome Powell, président de la Fed, maintient une politique monétaire indépendante, basée sur les indicateurs économiques et non les pressions politiques.
Cette tension politique de haut niveau alimente une incertitude majeure sur les marchés financiers, renforçant l’intérêt pour les actifs refuges comme l’or.
Pendant ce temps, la Banque centrale européenne opère une baisse historique de ses taux, accentuant le contraste entre les deux puissances économiques.
XAUStreet décrypte ici les enjeux de ce bras de fer et son impact sur le marché de l’or.
Trump vs Powell : une guerre des taux ouverte
Les attaques répétées de Trump
Depuis son retour à la Maison-Blanche, Donald Trump multiplie les attaques contre Jerome Powell, l’accusant de freiner l’économie américaine avec des taux trop élevés.
Lors d’un récent discours, Trump a qualifié Powell de « danger public pour l’économie », ajoutant qu’il envisageait de réformer les statuts de la Fed pour en reprendre le contrôle.
Selon lui, des taux élevés ralentissent les investissements, la consommation et donc la croissance. Pour Trump, il est urgent d’agir pour éviter un ralentissement majeur.
La position défensive de la Fed
De son côté, Jerome Powell reste ferme. Pour lui, la crédibilité des marchés dépend de l’indépendance de la banque centrale.
Le maintien du taux directeur entre 4,25 % et 4,5 % est justifié par la nécessité de surveiller l’inflation, toujours jugée trop instable pour enclencher une baisse.
Cette posture technocratique, bien que saluée par certains économistes, expose la Fed à une pression politique inédite, qui pourrait déstabiliser l’ensemble du système monétaire américain.
Impact direct sur les marchés
Volatilité accrue des marchés
Ce conflit ouvert a déclenché une volatilité marquée sur les marchés financiers.
Les incertitudes autour de la politique monétaire future, et la possibilité d’un interventionnisme présidentiel, ont provoqué une fuite vers les valeurs refuges.
Les grands fonds réajustent leurs allocations, craignant des signaux contradictoires entre la Fed et la Maison-Blanche.
Effet immédiat sur l’or
L’or a immédiatement profité de la situation.
En quelques jours, son prix a bondi de plus de 50 dollars, alimenté par les anticipations d’instabilité monétaire.
Les investisseurs voient dans l’or une alternative solide, en dehors des pressions politiques ou des fluctuations liées au dollar.
Plus les taux d’intérêt réels baissent, plus l’or devient attractif, car il ne génère ni rendement ni risque de défaut.
Contexte global et rôle de la BCE
Une divergence avec l’Europe
La Banque centrale européenne a récemment abaissé ses taux à 2 %, une décision motivée par une croissance molle et une inflation contenue.
Cette initiative marque une divergence de cap majeure entre la politique américaine et la stratégie européenne.
Ce découplage transatlantique renforce la volatilité des marchés monétaires, créant un environnement propice à la revalorisation de l’or comme valeur d’équilibre.
Des conséquences systémiques
La perception d’une Réserve fédérale fragilisée affaiblit la confiance dans le système financier américain.
Un tel scénario pourrait entraîner :
- une hausse de la prime de risque sur le dollar,
- une réorientation des flux de capitaux vers les matières premières,
- et un retour en force de l’or comme étalon de confiance universel.
Dans un climat de défiance institutionnelle, l’or devient plus qu’un actif : il incarne la stabilité face au chaos.
CONCLUSION XAUSTREET
Le bras de fer entre Donald Trump et Jerome Powell illustre une fracture profonde dans la gouvernance monétaire américaine.
Les marchés détestent l’incertitude. Et cette confrontation entre politique et banque centrale pourrait bien être le déclencheur d’une phase haussière durable de l’or.
🟡 Dans un contexte où la BCE baisse ses taux et la Fed résiste sous pression, l’or s’impose comme la seule constante dans un monde monétaire fracturé.
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