TRUMP ET POUTINE ROMPENT L’ACCORD NUCLÉAIRE — L’OR FACE AU RISQUE D’UNE NOUVELLE ESCALADE MONDIALE

Le jeudi 5 février 2026, un seuil stratégique a été franchi : le traité New START, dernier grand accord limitant les arsenaux nucléaires américains et russes, a expiré. Selon ABC News (rapportant Reuters/AP), cette expiration retire pour la première fois depuis plus d’un demi-siècle un cadre de plafonnement vérifiable des deux plus grands arsenaux nucléaires au monde. 

Pour les marchés, ce n’est pas “juste” un dossier diplomatique. C’est un signal de dégradation du filet de sécurité mondial. Et quand la structure de confiance se fissure, l’or redevient ce qu’il a toujours été : une assurance géopolitique, hors promesses, hors signatures, hors cycles électoraux.

Ce qui vient de se produire, concrètement

Un traité qui s’éteint, un plafond qui disparaît

New START limitait notamment le nombre d’ogives déployées et de vecteurs stratégiques, avec un principe simple : réduire l’incertitude via des limites, et (dans l’idéal) des mécanismes de vérification. Son expiration rouvre un scénario que les marchés n’aiment pas : l’absence de règles claires entre deux puissances nucléaires. 

Les déclarations qui changent le ton

Toujours selon ABC News, la Russie a exprimé des regrets sur l’expiration tout en indiquant qu’elle agirait selon ses intérêts nationaux, tandis que Donald Trump a expliqué ne pas vouloir “étendre” tel quel et viser un accord “meilleur” incluant la Chine, évoquant sur Truth Social un “new, improved, and modernised Treaty”. 

Même sans tir, même sans crise immédiate, ce type de discours augmente la prime de risque : plus de scénarios extrêmes deviennent “pensables”, donc “pricés”.

Pourquoi les marchés écoutent ce dossier… et pourquoi l’or réagit

L’or n’achète pas la paix, il achète du temps

Quand un système international perd une couche de stabilité, les investisseurs cherchent des actifs qui ne dépendent pas :

• d’un vote parlementaire,
• d’une reconduction,
• d’une signature,
• ou d’un rapport de force.

C’est exactement l’espace mental de l’or : un actif qui “survit” aux périodes où la confiance devient volatile.

L’incertitude nucléaire est un accélérateur psychologique

L’ONU a réagi fortement : le Secrétaire général António Guterres a estimé que cette dissolution “ne pouvait pas tomber à un pire moment” et que le risque d’utilisation d’une arme nucléaire est “le plus élevé depuis des décennies”. 

Traduction marché : hausse de l’aversion au risque, volatilité sur les devises, couverture sur les actifs refuges, intérêt renforcé pour l’or (physique et financier), parfois même quand les taux ne bougent pas.

Les trois canaux d’impact sur l’or

1) Canal “risque global” : le monde devient moins prévisible

Quand les règles se retirent, la volatilité se réinstalle. Cela ne veut pas dire “guerre demain”. Cela veut dire : davantage de primes de risque sur tout ce qui dépend d’un ordre stable (commerce, crédit, énergie, routes maritimes).

2) Canal “monétaire” : plus d’armes, plus de budgets, plus de tensions

Une course aux armements, même partielle, implique :

• dépenses,
• arbitrages budgétaires,
• pressions politiques,
• et parfois, monétisation indirecte (déficits, dette).

Et dès que la crédibilité monétaire est questionnée, l’or gagne en attractivité comme réserve de valeur.

3) Canal “multipolaire” : la Chine dans l’équation, les blocs se durcissent

Trump veut inclure la Chine, Pékin refuse d’être traité comme un égal nucléaire des États-Unis et de la Russie, tout en appelant à un retour au dialogue.
Le résultat probable, à court terme, n’est pas un traité “magique”, mais une période de transition avec plus de frictions. Et l’or adore (malheureusement) les périodes de transition.

Tableau des scénarios XAUstreet

Ce que l’investisseur doit comprendre (sans sensationnalisme)

Le vrai sujet : la confiance devient un actif rare

Dans les périodes “propres”, les marchés achètent du rendement.
Dans les périodes “sales”, les marchés achètent de la survie.

Et l’expiration de New START rend le monde un peu plus “sale” : plus de brouillard, plus d’interprétations, plus de risques asymétriques.

Or physique vs or papier : la question revient toujours

Quand le risque géopolitique monte, une partie du marché se tourne vers :

• l’or physique (possession directe),
• ou des solutions adossées (selon profil, juridiction, liquidité).

Ce n’est pas une prophétie, c’est une répétition historique : quand la confiance se fragilise, l’or reprend son rôle central.

Conclusion XAUstreet

Ce 5 février 2026, le monde a perdu un garde-fou. Peut-être temporairement. Peut-être durablement. Mais le signal est clair : les grands équilibres redeviennent négociables… donc instables.

Et quand les traités expirent, quand les puissances testent les limites, quand la confiance devient un champ de bataille, l’or cesse d’être un “actif” et redevient une assurance mondiale.

La vraie question maintenant : dans un monde où les plafonds disparaissent, est-ce que ton patrimoine, lui, a encore un plafond de protection ?

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