PEUT-ON VRAIMENT REVENIR À L’ÉTALON-OR AUJOURD’HUI ?

👉 Ce Flash XAU de la section Banque et politique monétaire explore une question qui intrigue autant les économistes que les investisseurs : le monde peut-il revenir à l’étalon-or ?
Ce système, qui liait autrefois les monnaies nationales à une quantité fixe d’or, a disparu dans les années 1970. Pourtant, face aux crises économiques, à l’inflation galopante et à la perte de confiance dans les monnaies fiduciaires, certains experts prônent un retour au métal jaune comme référence monétaire mondiale. Est-ce une simple utopie ou une perspective crédible ?

L’étalon-or : un système historique

Comment fonctionnait l’étalon-or

Sous l’étalon-or, chaque billet de banque représentait une quantité précise d’or stockée dans les coffres de la banque centrale. Ce mécanisme limitait l’impression de monnaie et assurait une stabilité monétaire mondiale.
Les États-Unis ont officiellement abandonné ce système en 1971 sous Richard Nixon, marquant le début de l’ère des devises flottantes. Depuis, la masse monétaire mondiale a explosé, entraînant des crises récurrentes et une dépréciation du pouvoir d’achat.

Les avantages passés

L’étalon-or a longtemps été considéré comme un garde-fou contre l’inflation. Il empêchait les gouvernements de financer leurs dettes en imprimant de la monnaie. Ce système favorisait une confiance internationale durable et limitait les déséquilibres monétaires.

Pourquoi certains experts réclament son retour

Une réponse à l’inflation et aux dettes

Les politiques monétaires ultra-expansionnistes ont fragilisé la confiance dans les monnaies fiduciaires. Plusieurs économistes estiment que revenir à un système adossé à l’or pourrait rétablir la discipline budgétaire et stabiliser l’économie mondiale.
L’or, en tant qu’actif tangible et universel, représenterait une alternative crédible à des devises affaiblies par des décennies de création monétaire.

La montée des tensions géopolitiques

Les sanctions économiques, la fragmentation mondiale et l’émergence de blocs comme les BRICS renforcent l’idée qu’un système basé sur l’or offrirait plus d’indépendance face au dollar. Certains pays accumulent déjà de l’or pour préparer une transition vers des monnaies adossées au métal jaune.

Les obstacles majeurs d’un retour à l’étalon-or

Une masse monétaire trop élevée

Depuis 1971, la masse monétaire mondiale a explosé, bien plus rapidement que les réserves d’or. Revenir à l’étalon-or nécessiterait de réévaluer radicalement le prix de l’or ou de réduire drastiquement la quantité de monnaie en circulation, ce qui serait politiquement explosif.

Un système trop rigide

L’étalon-or limite la capacité des banques centrales à réagir aux crises. Sans la flexibilité des taux et des politiques monétaires, les récessions pourraient être plus profondes. C’est précisément cette rigidité qui a conduit de nombreux pays à abandonner le système au XXᵉ siècle.

Tableau XAUstreet : Scénarios d’un retour à l’étalon-or

L’or, au cœur des stratégies des banques centrales

Une accumulation stratégique

Même sans retour officiel à l’étalon-or, les banques centrales agissent déjà comme si le métal jaune était une référence. La Chine, la Russie et l’Inde ont massivement accru leurs réserves, confirmant que l’or reste la base ultime de la confiance monétaire.

Vers un système multipolaire

Plutôt qu’un retour strict, on se dirige peut-être vers un système hybride : plusieurs blocs régionaux (BRICS, Union européenne, Amérique du Nord) pourraient intégrer l’or dans leurs réserves pour soutenir leurs monnaies face aux crises futures.

Pourquoi l’or reste gagnant, quel que soit le scénario

Même si le retour complet à l’étalon-or paraît improbable à court terme, ce débat renforce la place du métal jaune dans le système financier. Chaque crise, chaque doute sur la stabilité des devises pousse les États et les investisseurs vers l’or comme ultime référence monétaire.

Dans un monde où les dettes explosent et où les monnaies fiduciaires perdent de la valeur, l’or s’impose comme une assurance universelle, que l’étalon-or revienne ou non.

Conclusion XAUstreet

Revenir à l’étalon-or serait une révolution monétaire complexe, mais le simple fait que ce débat ressurgisse montre à quel point la confiance dans les devises s’érode.
Que l’étalon-or reste une utopie ou devienne une réalité, le métal jaune sort gagnant : il reste le pilier de la stabilité mondiale, utilisé par les banques centrales et les investisseurs comme rempart contre les crises économiques et politiques.

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