POWELL MAINTIENT LA PRESSION : LA FED TEMPORISE, L’OR DÉPASSE LES 3400 $

👉 Cet article XAU Street analyse les propos de Powell, tenus le 22 juillet lors d’une conférence réglementaire, dans un contexte de blackout FOMC, et décrypte leurs conséquences sur l’or (XAU/USD) et le dollar, dans un environnement géopolitique et politique tendu.

Juste après son discours, l’or a immédiatement franchi les 3 400 $/oz, confirmant son statut de valeur refuge stratégique face aux incertitudes monétaires et à la pression politique croissante exercée notamment par Donald Trump. Tandis que les marchés intègrent déjà l’hypothèse d’un assouplissement lors de la réunion du 30 juillet, les investisseurs se positionnent avec prudence, mais vigilance, sur les niveaux techniques clés.

Un discours stratégique… sans évoquer les taux

Silence calculé sur la politique monétaire

Le 22 juillet, Jerome Powell a ouvert une conférence sur la 👉 révision du cadre de capitalisation des grandes banques, sans aborder une seule fois les taux d’intérêt, l’inflation, ou la politique monétaire.

Ce silence n’est pas anodin : entre la période d’interdiction de communication pré-FOMC (réunion du 29–30 juillet) et les pressions politiques, Powell esquive. Mais cela dit beaucoup : la Fed préfère un message neutre, pour éviter de spoler la réunion imminente.

La Fed sous influence externe… mais brillante de transparence

Pressions politiques renforcées

Des tensions se perpétuent :

• Trump menace toujours Powell, qualifiant la Fed de « non performante ».
• Ulteriori interventions comme celle du Secrétaire au Trésor Bessent soulignent la nécessité d’un examen complet de la Fed.
  Malgré cela, Powell pousse la transparence, encourageant le feedback sur les règles de capital des grandes banques.

Reconnaissance d’une Fed dynamique

Powell a déclaré :

👉 “The Fed is a dynamic institution… we are open to hearing new ideas and feedback…”.
Un geste fort : la Fed se veut à l’écoute, renforçant sa légitimité malgré la discorde autour de l’indépendance.

Dollar fragilisé : un reflux prudent

Indice DXY en légère baisse

Les marchés ont réagi : le dollar a reculé d’environ 0,5 %, en raison de l’absence de message clair sur les taux et de craintes d’ingérence politique.

Pourquoi ce repli ?

Trois facteurs expliquent le recul :

1. Le silence de Powell a coupé toute impulsion hawkish.
2. La pression politique persistante affaiblit la confiance.
3. Les rendements obligataires stagnent ou baissent, réduisant l’attractivité du billet vert.

Or : Prêt à rebondir

XAU/USD reste dans un corridor favorable

Après avoir franchi avec force le seuil symbolique des 3 400 $/oz, l’or a inscrit un nouveau sommet technique, confirmant l’ampleur du mouvement impulsé par le discours de Jerome Powell. Ce dépassement marque une rupture avec les consolidations précédentes et ouvre un corridor haussier stratégique désormais compris entre 3 400 $ et 3 420 $, laissant entrevoir un potentiel d’extension vers les résistances supérieures. La brève respiration vers 3 388 $ observée en intraday ne constitue pas un retournement, mais plutôt une phase de stabilisation au-dessus de l’ancien plafond, devenu support. La dynamique reste nettement orientée à la hausse, renforcée par les dernières orientations de la Réserve fédérale et par l’attente des prochaines données macroéconomiques cruciales attendues cette semaine.

Pourquoi l’or résiste

• La faiblesse du dollar renforce son attractivité.
• L’incertitude géopolitique et politique (Fed, Trump, tarifs) crée un contexte favorable aux valeurs refuges.
• Les anticipations de baisses de taux à venir mettent l’or sous les projecteurs.

Enjeux de fond : Fed, politique et régulation

La sécurité bancaire, nouveau cheval de bataille

Powell a insisté sur l’importance de la révision du cadre de capitalisation bancaire, avec un calme affirmé et une volonté de dialoguer.

Indépendance de la Fed en sursis

Malgré les signes de pression, y compris l’idée de destitution de Powell, la Fed réaffirme son autonomie. Toutefois, des dossiers comme celui de la rénovation coûteuse du QG peuvent être instrumentalisés.

Réactions des marchés : prudence et anticipation

Professionnels à l’écoute

Les institutionnels adoptent une attitude mesurée : réduction du dollar, maintien ou renforcement de l’or, en posture défensive en attendant les signaux du FOMC fin juillet.

Traders sur alertes

Sur 👉 TradingView, l’or a clairement dépassé les 3 400 $/oz à la suite du discours de Jérôme Powell ce 22 juillet, rompant avec les hésitations observées lors des sessions précédentes. Ce franchissement valide une dynamique haussière engagée depuis plusieurs jours, et renforce le statut de l’or comme valeur refuge privilégiée face aux incertitudes liées à la trajectoire des taux. Le marché évolue désormais dans un nouveau corridor compris entre 3 400 $ et 3 420 $, avec un potentiel haussier encore ouvert. Les traders se concentrent désormais sur les prochaines données macroéconomiques (inflation, emploi) et attendent des retombées concrètes des annonces du FOMC sur les taux directeurs.

Projection des scénarios monétaires à venir

Alors que Jérôme Powell a maintenu une posture prudente mais ouverte à une inflexion monétaire ce 22 juillet, les marchés anticipent désormais la réunion cruciale du 30 juillet 2025. À ce stade, trois scénarios dominent les anticipations : un maintien des taux, une baisse de 25 points de base, ou une baisse plus agressive de 50 points si les données économiques venaient à se détériorer fortement. Voici un tableau synthétique des effets attendus de chaque option sur l’or et le dollar :

À retenir :
Les paris les plus probables misent sur une baisse modérée de 25 points de base, en ligne avec la position défendue par Christopher Waller. Ce scénario est favorable à l’or, qui pourrait poursuivre son envol vers de nouveaux sommets si les publications macroéconomiques confirment un ralentissement économique ou une désinflation plus rapide que prévu.

Conclusion XAU Street

Le discours de Powell du 22 juillet révèle une Fed prudente, concentrée sur la régulation bancaire, enfermée dans sa période de silence pré-réunion. Le dollar reflue, l’or se stabilise dans un canal positif. L’indépendance de la Fed reste un enjeu majeur, face aux pressions politiques croissantes.

📌 À surveiller les prochaines variables :

• Les indicateurs macro de fin juillet
• Le communiqué du FOMC du 30 juillet
• L’évolution du climat politique et la gestion des tarifs — tout facteur pouvant redistribuer les cartes en faveur du dollar ou de l’or.

📉 La Réserve fédérale façonne les marchés — restez informé.

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