FED : NOUVEL ABATTAGE DE CARTES – TAUX À 3,50‑3,75 %, OR AU‑dessus de 4 200 $, DOLLAR DXY RETRAVAILLÉ

👉 Cet article de la section FED‑FOMC revient sur la décision du 10 décembre 2025 du comité monétaire de la Fed qui a abaissé le taux directeur à 3,50 – 3,75 % et sur les orientations données pour 2026. L’annonce a déclenché une réaction vive sur les marchés : l’or reprend des couleurs, l’indice du dollar (DXY) s’ajuste, et les investisseurs scrutent les « dot‑plots » et l’avenir monétaire avec attention.

La Fed a choisi la voie d’une troisième baisse consécutive cette année, tout en envoyant un message de prudence et de flexibilité : selon le communiqué, une seule nouvelle réduction est prévue en 2026, selon l’évolution des données économiques. 

Que dit la Fed ? Le verdict du 10 décembre 2025

Une baisse de 25 points de base… mais pas une promesse de glissade

Le comité monétaire a voté 9 voix pour, 3 contre la réduction du taux des fed funds à 3,50‑3,75 %. Parmi les dissidents, certains plaidaient pour maintenir les taux, d’autres pour une baisse plus agressive de 50 points illustrant la division interne de la Fed.

Dans son communiqué, la Fed explique que l’économie américaine montre des signes de ralentissement marché du travail moins dynamique, inflation encore « quelque peu élevée » — justifiant la coupe. Mais le comité souligne aussi que tout futur ajustement dépendra des données à venir : inflation, emploi, dynamique de croissance. 

Le message central : « well‑positioned » pour réagir

Son président, Jerome H. Powell, a affirmé que la politique monétaire était désormais « well‑positioned to respond », c’est‑à‑dire prête à s’adapter aux évolutions macro, sans trajectoire figée. 

Le “dot plot” publié avec la décision montre qu’un seul quart de point de baisse supplémentaire est envisagé en 2026 signe que la Fed souhaite ménager ses effets et éviter un assouplissement trop rapide. 

Réactions immédiates : or et dollar sur le qui‑vive

L’or dépasse les 4 200 $ — retour des acheteurs refuge

Dès les premières minutes suivant l’annonce, les contrats or grimpent, portés par l’idée que la politique monétaire pourrait redevenir plus accommodante, tout en tirant parti d’un dollar affaibli. Un contexte favorable pour l’or, qui reste un actif sans rendement mais refuge en période d’incertitude monétaire. 

Certains analystes évoquent un objectif à court terme entre 4 200 $ et 4 500 $ si la Fed confirme une pause prolongée sur les taux et que l’inflation se modère. 

Le dollar (DXY) vacille, prudence sur son avenir

Le DXY a initialement reculé, sous l’effet de la baisse des taux, mais la réaction est restée mesurée. L’indice s’est stabilisé autour de 98, car la Fed n’a pas promis de coupes régulières : les marchés craignent désormais une politique “tour‑par‑tour” selon les données économiques. 

Le maintien d’un taux bas mais non ultra‑agressif donne au dollar un statut de valeur refuge relative, notamment face à des incertitudes macro mondiales d’où un dollar toujours présent, mais sous tension persistante.

Scénarios possibles : or vs dollar, qui tient le bon bout ?

Analyse — Pourquoi ce « coupe‑pause » change tout

La coupe de décembre 2025 marque le troisième rabot de l’année. Mais plus que le taux, c’est le virage de l’orientation monétaire qui intrigue : la Fed s’éloigne doucement de la rigidité, tout en ne s’engageant pas sur un programme d’assouplissement massif.

Le mot d’ordre : flexibilité. En maintenant l’option d’un seul cut en 2026, la Fed ménage ses arrières. Pour les marchés, cela crée une dynamique d’attente un terrain favorable à l’or, dès lors que le dollar se détend.

L’or pourrait ainsi retrouver son rôle de refuge anti‑dollar et anti‑taux, surtout si la confiance dans l’économie se grippe. Mais attention : toute surpr ise inflationniste ou remontée de rendements obligataires pourrait inverser la tendance.

Le dollar, quant à lui, reste un refuge relatif pas de hausse attendue à court terme, mais un plancher confortable si la Fed demeure vigilante.

Conclusion XAUstreet

En abaissant ses taux à 3,50‑3,75 % ce 10 décembre 2025, la Fed a posé une pierre de stabilité dans un paysage monétaire chahuté. La décision calme les espoirs d’un assouplissement massif, mais ouvre la voie à un cadre plus souple.

L’or au‑dessus des 4 200 $ retrouve des couleurs, mais l’équation reste fine : inflation, données macro, politiques extérieures, tout peut faire basculer le scénario. Le dollar, lui, ne s’effondre pas encore, mais doit composer avec un futur incertain.

👉 Pour les investisseurs, la période s’apparente à une danse de données : il faudra scruter chaque affichage macro, chaque discours, pour anticiper la direction réelle. Or ou dollar ? Pour le moment, les deux restent en lice.

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