FED : LE FEDERAL RESERVE ABORDE UN VIRAGE SUBTIL – L’OR TITRE VERS 4 000 $, LE DOLLAR DXY ATTEINT 98,95

👉 Cet article de la section FED‑FOMC revient sur la réunion du Federal Open Market Committee qui s’est tenue mercredi 29 octobre 2025 à 19h00 (heure française). Lors de cette séance, la Fed a maintenu ses taux directeurs inchangés dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 % tout en envoyant un message nuancé aux marchés. Le prix de l’or (XAU/USD) a commencé à flamber dès la session asiatique suivante, franchissant les 4 000 $, tandis que l’indice du dollar américain (DXY) a progressé pour atteindre la zone des **98,95 **, flirtant avec les 99 points.

Le communiqué FOMC et le message de Jerome H. Powell

Une politique inchangée mais un regard tourné vers la transition

Dans le communiqué publié mercredi après-midi, la Fed a précisé que l’activité économique se développait à un rythme modéré, que les gains d’emplois s’étaient ralentis cette année, et que l’inflation avait progressé depuis le début de l’année et restait quelque peu élevée.

Le président Powell, lors de sa conférence de presse, a déclaré que « nous allons recueillir chaque fragment de donnée disponible, l’évaluer et agir avec prudence », soulignant que la Fed ne poursuivait pas une trajectoire figée.
Il a également précisé que « une réduction supplémentaire du taux lors de la réunion de décembre n’est pas une conclusion acquise », ce qui a refroidi certaines attentes d’assouplissement rapide.
Enfin, la Fed a confirmé que le taux des réserves payées était abaissé à 3,90 % à partir du 30 octobre 2025, tout en indiquant des changements dans sa politique de réinvestissement du bilan à partir de décembre.

Pourquoi ce message déclenche une réaction forte sur l’or et le dollar ?

Le rôle du bilan et de la liquidité

L’un des signaux les plus remarqués est l’annonce que la Fed cessera de réduire son bilan (QT) à partir de décembre et pourrait même reprendre une expansion de ses actifs si nécessaire pour assurer la liquidité du système bancaire.
Ce message a déclenché une anticipation : plus de bilan = plus de liquidité = potentiel ascendant pour l’or, alors que la perspective d’un dollar dynamique semble modérée.

Le dollar surperformant malgré les attentes

Le DXY a progressé vers 98,95 car le maintien des taux dans la fourchette actuelle a conforté la position du dollar comme actif refuge. Le fait que la Fed n’engage pas encore une baisse significative a renforcé la devise.
En parallèle, l’or a pris le contre‑champ, profitant de l’anticipation d’un prochain relâchement monétaire ou d’une plus grande liquidité mondiale.

Scénarios pour l’or (XAU/USD) & le dollar (DXY)

Analyse – trajectoires & stratégies

La Fed maintient pour l’instant ses taux entre 3,75 % et 4,00 %, mais c’est surtout le changement annoncé du bilan qui intrigue. Le signal que le désengagement du bilan (QT) est peut‑être sur le point d’être venu — ou du moins reconsidéré — a activé l’anticipation d’une nouvelle phase monétaire relative à la liquidité globale.
Powell a mis en exergue l’absence de données complètes du fait d’un shutdown américain, ce qui limite la prise de décision souveraine et amène la Fed à rester flexible.
Pour l’or, cette configuration est favorable : une potentielle relance de liquidité + un dollar déjà fort = compression de rendement réelle, ce qui stimule l’intérêt pour le métal jaune.
Pour le dollar, le maintien des taux et l’absence de déconvenue immédiate procurent un soutien, mais toute surprise négative pourrait inverser la tendance.

Conclusion

Le communiqué du 29 octobre 2025 marque un moment charnière : la Fed laisse entrevoir un virage discret mais réel, sans pour autant rompre avec sa stratégie. L’or s’élance vers les 4 000 $+, le dollar évolue autour de 98,95, mais l’issue dépendra désormais des données macroéconomiques à venir.
👉 Les investisseurs doivent se préparer à un cadre incertain, mais potentiellement riche en opportunités.

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