Hier matin, dans notre analyse de la session asia du 29 juin, nous évoquions trois scénarios pour la semaine. Le scénario B — continuation baissière avec retest des 3958$ — était présenté comme de probabilité moyenne. Moins de 24 heures plus tard, il est validé. La session américaine du 29 juin a cassé proprement la zone des 4000$ par le bas, et cette session asiatique du 30 juin vient de pointer à 3954$, retestant à peine 2$ près le plus bas historique du 24 juin (3956$). Le rebond actuel à 3967$ est encore embryonnaire, et la question centrale devient désormais : les 3958$ sont-ils un double bottom de marché ou simplement un palier de respiration avant l’extension vers 3870$ ?
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👉 Récapitulatif de la session américaine du 29 juin — la cassure attendue
La session US d’hier a livré exactement le signal que nous redoutions. Après une ouverture autour de 4036$ et plusieurs tentatives de rebond échouées sous la résistance pivot des 4055-4060$, le marché américain a basculé en mode vente progressive à partir de 18h Paris. Le déclencheur principal : l’absence totale de catalyseur haussier. Pas de prime de risque géopolitique malgré les frappes US-Iran du 27 juin, pas de surprise dovish sur les communications Fed, pas de flux refuge significatifs.
Résultat technique :
- Cassure du support psychologique 4000$ dès 21h Paris
- Accélération baissière en nuit asiatique jusqu’à 3954$ vers 03h00 Paris
- Test à 2$ près du low historique du 24 juin (3956$) — niveau structurel majeur
- Rebond technique modeste à 3967$ à l’heure où nous rédigeons (-22 points, -0.57% sur 24h)
👉 État technique H1 — où en est l’or ce matin ?
Le graphique horaire montre clairement la structure : nous sommes maintenant sous tous les supports précédents, dans une zone où chaque mèche basse devient potentiellement le futur low de référence. L’Ichimoku sur H1 reste fermement orienté baissier, le nuage étant désormais loin au-dessus du prix.
Niveaux techniques mis à jour ce matin
| Niveau | Type | Lecture |
|---|---|---|
| 4106$ | Résistance majeure | Plafond du range cassé, lointain |
| 4055-4060$ | Résistance intermédiaire | Ancien support du range, désormais plafond technique |
| 4000$ | Résistance pivot CRITIQUE | Reconquête validerait un retour en range |
| 3967$ | Prix actuel | Rebond technique fragile depuis 3954 |
| 3954-3958$ | Support clé — DOUBLE BOTTOM potentiel | Test ce matin, niveau du low 24/06. Cassure = vraie capitulation |
| 3870$ | Support secondaire | Extension Fibonacci en cas de cassure 3954 |
| 3825$ | Support extrême | Cible bear ultime, retracement majeur |
👉 Pourquoi cette cassure maintenant ?
Trois forces convergent depuis 48 heures pour pousser l’or vers le bas :
1. Le rendement réel américain remonte à nouveau
Les Treasuries US 10 ans ont repris quelques points de base depuis vendredi, et le rendement réel (corrigé de l’inflation breakeven) tend à se durcir. Mécaniquement, l’or non-rémunéré perd de son attrait relatif. C’est la conséquence directe de la posture hawkish de Kevin Warsh à la Fed depuis le FOMC du 17 juin.
2. L’absence de prime géopolitique malgré l’Iran
Les frappes US-Iran du 27 juin et les ripostes iraniennes sur Bahreïn et un navire commercial dans le détroit n’ont déclenché aucun spike sur l’or. C’est révélateur : le marché ne croit pas à une escalade régionale capable de menacer les flux pétroliers majeurs. Tant que cette lecture domine, la composante « valeur refuge » reste neutralisée.
3. Le positionnement pré-NFP — réduction systématique des positions longues
À l’approche d’un NFP majeur (vendredi 3 juillet), les desks institutionnels réduisent traditionnellement leurs expositions aux actifs volatils. L’or, qui sort d’une période de forte tendance baissière depuis 18 juin, est particulièrement vulnérable à ces flux de prises de bénéfices techniques côté shorts et de réduction de longs résiduels.
👉 Agenda macro de la semaine — rappel des rendez-vous restants
| Date | Indicateur | Impact or |
|---|---|---|
| Mardi 30/06 — 16h00 (AUJOURD’HUI) | Confiance consommateurs US (Conference Board) | ⭐⭐ Sentiment retail US — premier indice d’ambiance |
| Mercredi 01/07 — 14h15 | ADP Emploi privé US | ⭐⭐⭐ Avant-goût NFP — réactivité forte |
| Mercredi 01/07 — 16h00 | ISM Manufacturing PMI + JOLTS | ⭐⭐⭐ Santé industrielle + tensions emploi |
| Jeudi 02/07 — 14h30 | Inscriptions chômage hebdo US | ⭐⭐ Confirmation tendance emploi |
| Vendredi 03/07 — 14h30 | NFP + Taux chômage + Salaires horaires | ⭐⭐⭐⭐⭐ Premier NFP sous Warsh — volatilité extrême |
👉 Les trois scénarios XAUstreet réactualisés
🟡 Scénario A — Double bottom sur 3954-3958$ et rebond technique vers 4060$ (probabilité moyenne)
Si les acheteurs défendent la zone du low 24/06 (3956$), un rebond technique pourrait s’amorcer ce mardi-mercredi avec pour cible la résistance pivot 4000$ puis 4055-4060$. Cette configuration en double bottom validerait l’idée d’un palier de marché et offrirait une opportunité de positionnement long à court terme avec un stop serré sous 3950$. La publication de la Confiance consommateurs US cet après-midi à 16h pourrait servir de catalyseur si elle ressort en-dessous des attentes.
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📕 Recevoir Le Premier Pas 🪙 Découvrir XAU Reserve Access🔻 Scénario B — Cassure 3954$ et extension vers 3870$ (probabilité élevée)
C’est désormais le scénario de référence. Si la zone 3954-3958$ ne tient pas en clôture quotidienne d’ici jeudi, l’extension technique pointe directement vers 3870$ (extension Fibonacci 161,8% du dernier swing). Cette configuration s’inscrirait dans la continuité parfaite de la cassure structurelle des 4000$ du 24 juin. Un ADP mercredi solide combiné à un ISM en expansion validerait sans ambiguïté ce scénario, et le NFP de vendredi pourrait alors servir d’accélérateur final vers 3825$.
🟢 Scénario C — Rebond violent post-NFP faible (probabilité faible mais à fort impact)
Pour invalider entièrement la dynamique baissière, il faudrait un NFP vendredi très en-dessous du consensus (sous 80K créations) ou une remontée significative du taux de chômage. Dans ce cas extrême, l’or pourrait casser violemment les 4000$ à la hausse vers 4106-4153$ en quelques heures. Probabilité faible compte tenu de la résilience récente du marché de l’emploi américain, mais à garder à l’esprit pour le risk management vendredi après-midi.
🎯 Conclusion XAUstreet
La cassure des 4000$ que nous suivons depuis le FOMC Warsh du 17 juin se prolonge donc en début de semaine, conformément à notre scénario B publié hier. Le test des 3954$ ce matin est techniquement le test du low 24/06 — un niveau structurellement déterminant pour la suite du trimestre.
Pour les traders du XAU Trade Plan, la consigne tactique évolue : surveiller la clôture quotidienne sous ou au-dessus de 3958$. Une clôture H4 ferme sous ce niveau ouvre la voie à 3870$ avant même le NFP. À l’inverse, une défense ferme du double bottom autour de 3954-3958$ avec des mèches longues hautes serait le premier signe d’un rebond technique pré-NFP.
Le rendez-vous immédiat à ne pas manquer : Confiance consommateurs US ce mardi à 16h00 Paris. Si cet indicateur ressort sous 95 (consensus ~100), la lecture « ralentissement du retail US » pourrait déclencher le premier rebond technique sur l’or via la repricing des anticipations Fed.
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