👉 Cet article décrypte les tensions économiques mondiales qui redéfinissent le rôle de l’or en 2025. Entre sanctions contre la Russie, montée du protectionnisme américain et repositionnements monétaires des grandes puissances, l’or s’impose à nouveau comme un pilier central dans les stratégies souveraines. Plus qu’un simple actif refuge, il devient un levier de pouvoir face à la fragmentation croissante du système financier international.
Un climat géopolitique sous haute tension
Depuis l’invasion de l’Ukraine en février 2022, la Russie est devenue la cible de quatorze séries de sanctions de l’Union européenne, visant principalement ses exportations d’énergie, ses institutions financières et ses réserves d’or. Ces sanctions ont entraîné une série de contre-mesures et de repositionnements stratégiques de la part de Moscou.
Mais au fil du temps, l’efficacité de ces sanctions s’est affaiblie. Grâce à des stratégies de contournement, telles que le recours à des flottes fantômes ou la falsification de documents d’origine, la Russie a réussi à maintenir un certain volume de commerce international. En parallèle, elle a redirigé ses exportations vers des alliés économiques comme la Chine ou l’Inde, ce qui limite les effets escomptés des restrictions occidentales.
Les conséquences pour le marché de l’or
Face à cet environnement incertain, les investisseurs cherchent naturellement à se protéger contre la volatilité géopolitique. Et l’or s’impose plus que jamais comme une valeur refuge. La difficulté à évaluer l’efficacité réelle des sanctions renforce l’instabilité perçue, ce qui pousse à un rééquilibrage des portefeuilles vers les métaux précieux.
D’autant plus que la Russie, elle-même grande détentrice d’or, continue de stocker massivement ce métal stratégique, contribuant à soutenir les cours sur le long terme. Les achats d’or par les banques centrales – notamment de pays non alignés – s’inscrivent également dans cette tendance.
La résurgence du protectionnisme américain
En parallèle, les États-Unis renforcent leur position protectionniste sous l’impulsion de figures comme Robert Lighthizer, ancien représentant américain au commerce, et proche conseiller de Donald Trump. Ce dernier milite pour un découplage massif avec la Chine, la dévaluation contrôlée du dollar et la mise en place de droits de douane punitifs.
Ces propositions ont pour objectif de protéger l’industrie américaine, mais risquent également de provoquer une réaction en chaîne à l’échelle mondiale. Si elles sont appliquées, elles pourraient relancer une nouvelle guerre commerciale, avec pour conséquence une incertitude accrue sur les marchés boursiers et monétaires.
Et comme souvent en temps de turbulence, l’or devient une valeur de repli.
Impact sur les politiques monétaires mondiales
Les tensions géopolitiques et les politiques protectionnistes impactent directement la gestion monétaire des grandes puissances. La Banque centrale de Russie, par exemple, a largement réduit son exposition au dollar. Les grandes banques centrales asiatiques, comme celles de Singapour ou de Malaisie, ont aussi accru leurs réserves d’or.
Ces mouvements modifient les équilibres internationaux, et participent à une remise en question du système dollar-centré, tout en renforçant l’or comme actif stratégique.
Cette dynamique incite de nombreux pays à réévaluer leur politique monétaire afin de s’adapter à un monde où l’équilibre des devises évolue. L’émergence de nouveaux pôles d’influence économique, comme les BRICS ou certaines puissances régionales, renforce cette transition. L’or devient alors un outil de stabilisation des portefeuilles nationaux et une réponse concrète aux incertitudes liées à la domination du dollar.
De plus, certaines banques centrales multiplient les opérations discrètes d’achat d’or pour éviter toute panique sur les marchés. Cette stratégie de « diversification silencieuse » montre à quel point l’or est redevenu un pilier incontournable dans la gestion souveraine des réserves. L’accumulation d’or devient ainsi une arme monétaire à part entière, capable d’offrir une marge de manœuvre stratégique face aux sanctions, aux crises ou aux tensions globales.
👉 Depuis début 2025, cette logique de repositionnement monétaire s’est accentuée. Plusieurs pays émergents ont annoncé publiquement vouloir augmenter leurs réserves d’or pour limiter leur dépendance au dollar américain. Le Nigeria, la Turquie et l’Ouzbékistan figurent parmi les nations les plus actives sur ce terrain. En parallèle, les discussions autour d’une monnaie alternative portée par les BRICS réactivent le débat sur la fin progressive de l’hégémonie du billet vert. Dans ce contexte, l’or n’est plus seulement un actif de couverture : il devient un outil d’émancipation monétaire et de souveraineté géoéconomique.
Conclusion XAUSTREET
Les sanctions internationales, la restructuration des alliances économiques et la montée des tensions protectionnistes redessinent les fondations de l’économie mondiale. Dans ce contexte, l’or s’impose à nouveau comme une valeur d’ancrage, pour les banques centrales, les investisseurs institutionnels et les particuliers.
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