L’OR PEUT-IL SAUVER L’ÉCONOMIE AMÉRICAINE EN CAS DE CRASH DU DOLLAR ?

Cet article analyse comment une chute du dollar relance la position de l’or comme bouclier monétaire et examine si le métal peut réellement soutenir l’économie des États-Unis.

Un dollar sous pression : menaces et fragilités

Depuis le début de l’année 2025, le dollar américain connaît une baisse significative, atteignant des niveaux jamais vus depuis trois ans . Plusieurs analystes soulignent un déficit budgétaire croissant, une incertitude politique et des hésitations de la Réserve fédérale quant à l’avenir de sa politique monétaire. Cette conjoncture a déclenché une réévaluation de la confiance mondiale dans le dollar en tant que « monnaie refuge ».

Jeffrey Gundlach, investisseur influent et patron de DoubleLine Capital, utilise des formules fortes pour décrire cette situation : il évoque un “Sell America” une vente massive de dettes américaines et alerte sur un possible effondrement du dollar dû à un excès de dette et un manque de confiance structurelle.

Pourquoi l’or redevient incontournable

Un indicateur de crise économique

Dans les périodes de faiblesse du dollar, l’or prend sa revanche, car il incarne une équivalence tangible face aux devises papier. Entre avril et aujourd’hui, les banques centrales notamment en Asie et au Moyen-Orient ont augmenté leurs achats, désireuses de réduire leur exposition au dollar.

Cette montée de la demande n’est pas seulement symbolique. Elle traduit un réalignement stratégique mondial, où l’or redevient une assurance géoéconomique, pas simplement un actif spéculatif.

Or et chute du dollar : scénario d’urgence

Les corrélations sont désormais claires : plus le dollar faiblit, plus le métal jaune s’élève dans la hiérarchie des valeurs. Avec un dollar en chute libre, les investisseurs fuient vers l’or, qu’ils considèrent désormais comme une alternative crédible aux obligations US ou aux comptes bancaires en dollars.

Selon les banques centrales, cette dynamique n’est plus temporaire : il s’agit désormais d’une pression stratégique pour diversifier les réserves. L’or redevient un outil monétaire, pas seulement un actif de trading.

L’or, pilier potentiel d’un sauvetage économique

Solidarité financière ou bouclier national ?

Dans un scénario de crise du dollar, l’or pourrait constituer un pactole de souveraineté pour les États-Unis. La Fed possède plus de 8 000 tonnes d’or, mais ces réserves ne sont pas mobilisées dans la gestion quotidienne. Cependant, en théorie, une revalorisation du dollar indexée sur l’or pourrait représenter une force psychologique majeure pour redonner confiance aux marchés.

Cependant, passer d’un système purement fiat à un étalon or resterait un pari audacieux, avec des implications économiques, juridiques et politiques profondes.

Scénarios plausibles pour la Fed

1. Stabilité abstraite : La Fed maintient son cap, mais intègre l’or dans ses communications, renforçant implicitement son rôle de pilier de la confiance.

2. Mix dollar‑or : Une possible relation ciblée entre l’or et le dollar (par exemple via des contrats d’échange ou engagements orillaires) pour rassurer les marchés sans rétablir l’étalon.

3. Retour partiel à l’or : Cette option reste théorique, mais elle pourrait émerger en réponse à une chute brutale du dollar.

Avantages et limites de l’or comme rempart

Ce que l’or apporte concrètement

• Stabilité réelle face aux crises

• Diversification visible pour les banques centrales

• Un signal fort de résilience vis-à-vis des marchés et partenaires internationaux

Ce que l’or ne peut pas résoudre

• Il ne peut combler un déficit fiscal

• Il ne remplace pas les mécanismes d’ajustement monétaires (taux, liquidité)

• Il n’efface pas les pressions inflationnistes structurelles

L’or dans un monde multipolaire

Le renforcement de l’or par les États étrangers, la montée des politiques de dé‑dollarisation (comme celles des BRICS) et la recherche d’alternatives territoriales au dollar, renforcent l’idée que l’or se trouve au centre d’un repositionnement stratégique global .

Cette redéfinition des équilibres monétaires internationaux pose la question : le dollar peut-il continuer à dominer sans s’appuyer de manière significative sur l’or ?

Conclusion XAUstreet

Un crash du dollar ne signe pas forcément l’effondrement de l’économie américaine, mais il pose la question de sa capacité stratégique à réformer la confiance globale. Dans cette équation, l’or émerge comme une pièce maîtresse outil de diversification, signe de sérénité, instrument diplomatique.

👉 Chez XAUStreet, nous pensons que l’or n’est pas un simple refuge, mais une solution potentielle dans une architecture financière mondiale en mutation. Les prochaines décisions de la Fed et les réactions internationales révéleront si l’or retrouve sa place au cœur du système monétaire.

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